Việt Nam tiếp tục được đánh giá là điểm đến hấp dẫn của dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI). Ảnh: VGP.

Dòng vốn FDI duy trì xu hướng tích cực sau cú sốc thuế quan

Theo Báo cáo Ngành Bất động sản (BĐS) Khu công nghiệp – Phục hồi sau cú sốc thuế quan của Công ty Chứng khoán MB (MBS), căng thẳng thương mại toàn cầu có dấu hiệu hạ nhiệt sau khi Mỹ công bố mức thuế đối ứng với các đối tác thương mại. Trong bối cảnh mức thuế áp cho hàng hóa Việt Nam không có nhiều khác biệt so với các nước trong khu vực, Việt Nam tiếp tục được đánh giá là điểm đến hấp dẫn của dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI), dù mặt bằng thuế cao hơn trước.

Theo MBS, ngành công nghiệp chế biến, chế tạo tiếp tục là trụ cột chính của dòng vốn FDI tại Việt Nam. Trong 11 tháng năm 2025, vốn FDI giải ngân đạt 19,6 tỷ USD, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước; trong khi vốn FDI đăng ký mới đạt 9,2 tỷ USD, giảm 20% so với cùng kỳ.

Sau thời điểm Mỹ công bố chính sách thuế đối ứng, vốn FDI giải ngân vẫn ghi nhận mức tăng trưởng 11% so với cùng kỳ, trong khi vốn đăng ký mới giảm 22%, song xu hướng giảm đã thu hẹp dần kể từ đầu tháng 8 khi mức thuế áp dụng với các đối tác thương mại được làm rõ.

Hoạt động sản xuất – kinh doanh của khối doanh nghiệp FDI tiếp tục sôi động, với giá trị xuất khẩu và nhập khẩu lần lượt tăng 28% và 32% so với cùng kỳ. Gần đây, Việt Nam cũng ghi nhận nhiều đề xuất triển khai các dự án FDI quy mô lớn, đặc biệt trong các lĩnh vực công nghệ cao.

TP Hồ Chí Minh nổi lên là điểm đến thu hút đầu tư vào hạ tầng số, trung tâm dữ liệu và trí tuệ nhân tạo, với hàng loạt dự án như SGI-HCM Campus, trung tâm dữ liệu của G42, dự án trung tâm dữ liệu và nghiên cứu công nghệ cao của Viettel, hay CMC Hyperscale Data Centers.

Hạ tầng, logistics và thể chế tiếp tục củng cố sức hút đầu tư

Đánh giá về môi trường thu hút FDI trong bối cảnh mới, MBS cho biết mức thuế suất Mỹ áp dụng với hàng hóa nhập khẩu từ Việt Nam không chênh lệch đáng kể so với các quốc gia trong khu vực như Thái Lan, Indonesia, Philippines hay Malaysia – cùng ở mức khoảng 19%. Trong khi đó, Ấn Độ, một đối thủ cạnh tranh trong thu hút FDI, đang phải chịu mức thuế lên tới 50%; còn hàng hóa Trung Quốc dự kiến chịu mức thuế trung bình khoảng 47%.

Tuy vậy, Việt Nam vẫn đối mặt với một số thách thức, trong đó có việc Mỹ và Việt Nam đang đàm phán về xuất xứ hàng hóa trung chuyển. Theo MBS, nếu hàng hóa bị xác định là trung chuyển, mức thuế có thể lên tới 40%. Đồng thời, Mỹ cũng đang tiến hành điều tra theo Mục 232 Đạo luật Mở rộng Thương mại 1962 đối với một số mặt hàng như ô tô, vi mạch bán dẫn, gỗ và đồ nội thất, với thời gian điều tra tối đa 9 tháng.

Ở chiều dài hạn, Việt Nam được đánh giá là ứng viên tiềm năng trong làn sóng dịch chuyển sản xuất ra khỏi Trung Quốc. Theo Export Potential Index của Bloomberg Economics, Việt Nam xếp sau Ấn Độ và Mỹ nhưng đứng trên Indonesia, Malaysia và Thái Lan nhờ lợi thế về năng lực sản xuất, chi phí lao động và năng lượng. Bên cạnh đó, mạng lưới 16 hiệp định thương mại tự do (FTA) đang có hiệu lực, bao phủ khoảng 87% nền kinh tế toàn cầu, giúp Việt Nam đa dạng hóa thị trường xuất khẩu.

Cùng với môi trường đầu tư, việc cải thiện năng lực vận chuyển và logistics thông qua các dự án hạ tầng lớn cũng được xem là yếu tố then chốt. Các dự án như đường sắt Lào Cai – Hà Nội – Hải Phòng, cao tốc TP.HCM – Thủ Dầu Một – Chơn Thành, cùng các tuyến đường sắt trục chính phía Nam kết nối khu công nghiệp với cảng biển nước sâu, được kỳ vọng góp phần giảm chi phí logistics, nâng cao khả năng kết nối chuỗi cung ứng và gia tăng sức hấp dẫn của bất động sản khu công nghiệp.

Song song đó, việc phát triển các khu thương mại tự do (FTZ) tại Hải Phòng, Đà Nẵng và TP.HCM, cùng những điều chỉnh quan trọng trong Luật Đầu tư sửa đổi vừa được Quốc hội thông qua, đang từng bước hoàn thiện khung pháp lý, tạo thuận lợi cho nhà đầu tư nước ngoài mở rộng sản xuất – kinh doanh tại Việt Nam