"Giảm lãi suất mà không giải quyết triệt để vấn đề nợ xấu có thể làm gia tăng bất ổn kinh tế vĩ mô", ADB khuyến nghị. Ảnh: Thảo Nguyên

Với những tiến triển chậm trong giải quyết nợ xấu, mức tăng GDP của Việt Nam năm 2013 vẫn sẽ chỉ đạt 5,2%, thấp hơn so với mục tiêu 5,5% mà Chính phủ đặt ra, cũng như dự báo của Bộ Kế hoạch và Đầu tư vừa đưa ra mới đây là 5,3 - 5,4%. 

Trong năm tới, GDP của Việt Nam dự báo sẽ tăng lên 5,5%, tuy nhiên, mức dự báo này thấp hơn so với triển vọng mà ADB từng đưa ra hồi đầu năm là 5,6%.

Trước tình hình lạm phát giá lương thực giảm mạnh so với dự kiến, nên tổ chức này cũng hạ mức dự báo đối với lạm phát trung bình của Việt Nam trong năm 2013 từ mức 7,5% đưa ra hồi đầu năm xuống còn 6,5%.

Với việc nới lỏng chính sách tiền tệ của Chính phủ, ADB cho rằng, lạm phát trong năm tới sẽ tăng lên trung bình 7,2%. Cùng với việc cho phép tăng giá những mặt hàng do Nhà nước kiểm soát giá như: Điện, xăng dầu, y tế, giáo dục cũng sẽ tác động mạnh đến chỉ số giá CPI.

Triển vọng lạm phát khá thấp và cán cân vãng lai tiếp tục tăng, nhẽ ra sẽ củng cố cho giá trị tiền VNĐ. Song, do tỉ giá không chính thức yếu đi vào hồi tháng 6/2013, đi đôi với biến động giá vàng trên thị trường trong nước và các sai số, bỏ sót giá tăng trên cán cân thanh toán cho thấy lòng tin của người dân vào đồng VNĐ vẫn tiếp tục mong manh.

ADB cũng cho rằng, tăng trưởng kinh tế sẽ được cải thiện nhờ các biện pháp tích cực của Chính phủ Việt Nam nhằm giải quyết các vấn đề của khu vực ngân hàng. Việc thành lập ban chỉ đạo liên ngành nhằm thực hiện tái cơ cấu ngân hàng sẽ hỗ trợ cho quá trình này. Giải quyết được vấn đề nợ xấu sẽ tạo điều kiện hạ thấp lãi suất một cách ổn định, mà không làm gia tăng lạm phát.

Bản báo cáo cập nhật đánh giá cao những bước đi tích cực của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam trong việc xử lý nợ xấu của khu vực ngân hàng, đặc biệt là việc thành lập Công ty Quản lý Tài sản Việt Nam (VAMC). Tuy vậy, ông Tomoyuki Kimura, Giám đốc Quốc gia ADB tại Việt Nam lưu ý, thành công của VAMC phụ thuộc vào những biện pháp cải cách chính sách và pháp luật hỗ trợ khác nữa.

“Mặc dù lãi suất chính sách đã giảm, song tăng trưởng tín dụng vẫn bị hạn chế bởi các bản cân đối tài sản yếu kém của các ngân hàng thương mại, những mối quan ngại về tình hình tài chính của người vay, thị trường bất động sản èo uột và cầu tín dụng thấp. Tiếp tục cắt giảm lãi suất mà không giải quyết triệt để vấn đề nợ xấu có thể làm gia tăng bất ổn kinh tế vĩ mô. Những tiến bộ dần dần trong việc xử lý nợ xấu sẽ cải thiện được lòng tin của doanh nghiệp. Khi đó, các biện pháp kích thích chính sách, bao gồm việc cắt giảm lãi suất trong năm nay sẽ tạo động lực cải thiện hoạt động tín dụng và thúc đẩy tăng trưởng GDP”, ông Tomoyuki Kimura nói thêm.

Cũng theo ADB, Việt Nam ít rủi ro so với một số nước khác trong khu vực về mặt bán tháo tài sản ở các thị trường mới nổi như được chứng kiến trong năm 2013. Những dòng vốn nước ngoài tăng mạnh trên các thị trường trong khu vực trong những năm gần đây phần lớn đã bỏ qua Việt Nam.

Chỉ số giá cổ phiếu Việt Nam Index hầu như không thay đổi so với 3 năm trước đây. Lãi suất trái phiếu trong nước tăng 90 điểm cơ bản từ tháng 6 đến tháng 9, song các nhà đầu tư nước ngoài tham gia vào thị trường trái phiếu vẫn tương đối ít và thị trường trái phiếu còn nhỏ, chỉ tương đương 20% GDP.

Thảo Nguyên