(Thanh tra) - Thị trường vàng sau giai đoạn tăng nóng đang bước vào giai đoạn biến động mạnh và khó dự báo. Trong bối cảnh đó, nhiều ý kiến chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên thận trọng, hạn chế giao dịch ngắn hạn và chú trọng quản trị rủi ro trong chiến lược nắm giữ.
Thị trường vàng trong nước và thế giới đang chứng kiến một nhịp điều chỉnh đáng kể sau giai đoạn tăng nóng kéo dài, với biên độ giảm nhanh chỉ trong thời gian ngắn.
Dữ liệu mới nhất cho thấy xu hướng này không còn mang tính cục bộ mà đang phản ánh sự "hạ nhiệt" có tính quy luật của một chu kỳ tăng giá.
Theo dữ liệu từ Kitco, giá vàng thế giới hiện giao dịch quanh vùng 4.613 - 4.615 USD/ounce, giảm 8,3 USD/ounce so với phiên liền trước.
Nếu nhìn rộng hơn trong 30 ngày gần nhất, kim loại quý đã mất tới 66,1 USD/ounce. Đây là mức điều chỉnh đủ lớn để đảo chiều tâm lý thị trường từ hưng phấn sang thận trọng.
Trong nước, khảo sát thị trường ngày 2/5, diễn biến giá vàng cũng đang đi theo xu hướng tương tự nhưng có độ trễ nhất định. Vàng miếng SJC tại các doanh nghiệp lớn như Doji, SJC hay Bảo Tín Mạnh Hải vẫn được niêm yết quanh 163 - 166 triệu đồng/lượng, gần như đi ngang trong các phiên gần đây. Tuy nhiên, nếu so với đỉnh đầu tháng 4 ở mức 173,7 triệu đồng/lượng, mức giảm đã lên tới khoảng 10,7 triệu đồng/lượng.
Đáng chú ý, nếu kéo dài chuỗi thời gian, mức giảm còn rõ nét hơn. Từ đỉnh lịch sử 190,3 triệu đồng/lượng vào cuối tháng 1/2026, giá vàng đã rơi về quanh 166 triệu đồng/lượng vào cuối tháng 4, tương đương mức "bốc hơi" hơn 24 triệu đồng/lượng. Riêng trong một tuần cuối tháng 4, giá đã giảm hơn 3 triệu đồng/lượng, khiến những nhà đầu tư lướt sóng trở tay không kịp.
Phân khúc vàng nhẫn và vàng trang sức cũng không nằm ngoài xu hướng này. Giá vàng 24K giảm nhẹ, dao động quanh 16,1 - 16,5 triệu đồng/chỉ, mất khoảng 60.000 đồng/chỉ so với trước đó. Dù mức giảm không lớn như vàng miếng, nhưng đây là tín hiệu cho thấy áp lực điều chỉnh đang lan rộng trên toàn thị trường.
Giới phân tích cho rằng, diễn biến hiện tại không phải là bất thường. Chia sẻ với báo chí, ông Huỳnh Trung Khánh, Phó Chủ tịch Hiệp hội Kinh doanh vàng Việt Nam, nhận định, trong các giai đoạn căng thẳng địa chính trị trước đây, giá vàng thường tăng mạnh trong khoảng 7 - 14 ngày rồi nhanh chóng điều chỉnh. Chu kỳ hiện tại đang lặp lại kịch bản đó.
Bên cạnh yếu tố quốc tế, thị trường trong nước còn chịu tác động từ cung - cầu. Việc nhiều doanh nghiệp và ngân hàng nộp hồ sơ xin cấp phép sản xuất vàng miếng và vàng nguyên liệu có thể làm thay đổi cấu trúc cung ứng trong thời gian tới. Nếu nguồn cung được mở rộng, chênh lệch giá trong nước, thế giới có thể thu hẹp, kéo theo áp lực giảm giá nội địa.
Ngoài ra, thông tin về khả năng hình thành sàn giao dịch vàng trong tương lai cũng là yếu tố khiến thị trường "nắn dòng", buộc giá phải điều chỉnh để phản ánh kỳ vọng mới.
Điểm đáng lo ngại nhất lúc này không phải là việc giá vàng giảm, mà là tâm lý của một bộ phận nhà đầu tư vẫn kỳ vọng vào khả năng "lướt sóng" kiếm lời nhanh trong khi thực tế thị trường đang ngày càng khó đoán.
Chuyên gia tài chính Nguyễn Trí Hiếu nhận định, trong ngắn hạn, gần như không thể dự báo chính xác giá vàng do biên độ biến động quá lớn. Một tài sản có thể tăng mạnh trong vài ngày cũng có thể quay đầu giảm sâu chỉ sau 1 - 2 tuần. Điều này khiến các chiến lược đầu tư ngắn hạn trở nên rủi ro hơn bao giờ hết.
Yếu tố địa chính trị, đặc biệt là căng thẳng tại Trung Đông, đang tiếp tục tạo ra những cú sốc khó lường cho thị trường hàng hóa. Giá dầu tăng, nguy cơ lạm phát leo thang tại nhiều nền kinh tế lớn khiến nhu cầu nắm giữ tài sản trú ẩn như vàng vẫn tồn tại. Tuy nhiên, chính sự "đan xen" giữa yếu tố hỗ trợ và áp lực điều chỉnh lại khiến giá vàng biến động theo kiểu "giật cục", khó hình thành xu hướng rõ ràng.
Ở góc nhìn dài hạn, nhiều chuyên gia vẫn giữ quan điểm tích cực đối với vàng. PGS.TS Nguyễn Hữu Huân, Phó Chủ tịch Cơ quan điều hành Trung tâm Tài chính Quốc tế TPHCM, cho rằng, xu hướng chung của giá vàng vẫn là tăng, nhưng sẽ không còn những cú bứt phá mạnh như giai đoạn trước. Thay vào đó là các nhịp tăng, giảm đan xen trong biên độ vừa phải.
Vấn đề cốt lõi, theo các chuyên gia, nằm ở cách tiếp cận của nhà đầu tư. Nếu coi vàng là công cụ đầu cơ ngắn hạn, rủi ro hiện nay là rất lớn. Thị trường có thể đảo chiều chỉ vì một thông tin địa chính trị mới, khiến những người "đu đỉnh" dễ rơi vào trạng thái thua lỗ nhanh chóng.
Ngược lại, nếu nhìn vàng như một tài sản phòng vệ dài hạn, với thời gian nắm giữ từ 6 tháng đến 1 năm hoặc lâu hơn, thì đây vẫn là kênh giữ giá trị hiệu quả trong bối cảnh kinh tế toàn cầu nhiều bất định. Chính sự bất định này từ chính sách tiền tệ, lạm phát đến xung đột địa chính trị, là nền tảng giúp vàng duy trì vai trò "hầm trú ẩn".
Ông Nguyễn Quang, CEO Khoa Tài chính - Ngân hàng (Đại học Nguyễn Trãi), nhấn mạnh, nhịp giảm hiện tại thực chất là một phần tất yếu của chu kỳ thị trường khi giá đã tăng mạnh và duy trì ở vùng đỉnh trong thời gian dài . Những đợt chốt lời quy mô lớn là điều không thể tránh khỏi.
Từ góc độ chiến lược, các chuyên gia đều thống nhất rằng, nhà đầu tư cần phân bổ tài sản hợp lý, tránh "tất tay" vào vàng. Việc kết hợp với các kênh khác như cổ phiếu, bất động sản hay tiền gửi sẽ giúp giảm thiểu rủi ro tổng thể. Đồng thời, nên áp dụng chiến lược mua tích lũy theo từng giai đoạn thay vì giải ngân ồ ạt.
Một cảnh báo đáng chú ý là hạn chế sử dụng đòn bẩy tài chính khi đầu tư vàng. Trong bối cảnh biến động mạnh, đòn bẩy có thể khuếch đại lợi nhuận nhưng cũng dễ dàng “thổi bay” tài khoản chỉ sau vài phiên giao dịch.
"Trong một thế giới còn nhiều biến động về kinh tế, tài chính và địa chính trị, việc nắm giữ một tỷ trọng vàng hợp lý được xem là cách thức bảo toàn giá trị tài sản. Vì vậy, những nhịp điều chỉnh sâu của thị trường có thể trở thành cơ hội để từng bước tích lũy vàng cho mục tiêu tích sản lâu dài. Điều quan trọng là duy trì chiến lược phân bổ hợp lý, mua theo từng giai đoạn thay vì giải ngân dồn dập. Cách tiếp cận này giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro từ những biến động ngắn hạn của thị trường", chuyên gia Nguyễn Quang Huy khuyến nghị.
