Cổ phiếu ngân hàng được kỳ vọng khởi sắc nhờ bất động sản hồi phục, nhưng rủi ro vẫn hiện diện. Ảnh minh họa

Tuy nhiên, các chuyên gia cũng khuyến cáo nhà đầu tư cần thận trọng khi lựa chọn cổ phiếu ngân hàng. Nhất là những ngân hàng có lãi dự thu cao và gia tăng nhanh chóng, có thể đối mặt với rủi ro về chất lượng lợi nhuận trong tương lai.

Bay cao nhờ “đôi cánh” bất động sản

Ngày 7/1/2025, trao đổi với Báo Thanh tra, chuyên gia chứng khoán Nguyễn Thế Minh (Chứng khoán Yuanta Việt Nam) nhận định, năm 2025, cổ phiếu ngân hàng sẽ tăng trở lại nhờ động lực từ sự hồi phục của thị trường bất động sản.

Sau một giai đoạn khó khăn, thị trường bất động sản được dự báo sẽ khởi sắc trong nửa cuối năm 2025. Sự phục hồi này không chỉ thúc đẩy nhu cầu tín dụng mà còn cải thiện chất lượng tài sản của các ngân hàng. Điều này đặc biệt quan trọng khi bất động sản hiện đang chiếm phần lớn tài sản đảm bảo trong hệ thống ngân hàng.

Theo ông Minh, sự sôi động trở lại của thị trường bất động sản sẽ giúp cải thiện thanh khoản, tạo điều kiện để các ngân hàng xử lý nợ xấu thông qua việc bán tài sản đảm bảo. Đây là yếu tố then chốt giúp ổn định chất lượng tài sản và tăng niềm tin cho nhà đầu tư. Trong thời gian qua, lo ngại về bất động sản chính là nguyên nhân chính khiến cổ phiếu ngân hàng bị định giá thấp. Vì vậy, chu kỳ hồi phục của bất động sản sẽ tạo cơ hội để nhóm cổ phiếu này được định giá cao hơn trong năm 2025.

Ngoài ra, tiêu dùng nội địa tăng trưởng mạnh cũng được kỳ vọng sẽ thúc đẩy nhu cầu tín dụng. Lợi suất cho vay trung bình dự kiến tăng nhờ các khoản vay bất động sản dài hạn với lãi suất cao, đủ để bù đắp chi phí vốn cũng như đáp ứng các yêu cầu hỗ trợ khách hàng của Ngân hàng Nhà nước.

“Với triển vọng tích cực, đặc biệt từ sự phục hồi của thị trường bất động sản, các cổ phiếu ngân hàng được kỳ vọng sẽ có định giá cao hơn trong năm 2025”, chuyên gia Nguyễn Thế Minh khẳng định.

Áp lực vẫn song hành

Dù được xem là nhóm cổ phiếu "vua", việc đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng không phải là bài toán đơn giản. Để đạt được hiệu suất vượt trội so với thị trường chung, nhà đầu tư cần có chiến lược lựa chọn thông minh và kỹ lưỡng.

Cổ phiếu ngân hàng thường được hưởng lợi lớn từ sự hồi phục kinh tế, đặc biệt là từ sự khởi sắc của thị trường bất động sản và nhu cầu tín dụng tăng cao. Tuy nhiên, không phải ngân hàng nào cũng tận dụng được cơ hội này một cách hiệu quả. Những yếu tố như: Chiến lược quản trị rủi ro, minh bạch tài chính, khả năng tận dụng cơ hội từ sự phục hồi kinh tế, hiệu suất sinh lời… cần được nhà đầu tư xem xét trước khi “xuống tiền”.

Vẫn theo chuyên gia Nguyễn Thế Minh, dù kỳ vọng về sự cải thiện chất lượng tài sản trong năm 2025, tỷ lệ lãi dự thu trên tổng tài sản của ngành ngân hàng được dự báo sẽ dao động ở mức 1,1-1,2%. Đây là một dấu hiệu tích cực, cho thấy xu hướng phục hồi của ngành sau những giai đoạn khó khăn trước đó.

Tuy vậy, nhà đầu tư cần thận trọng với các ngân hàng có tỷ lệ lãi dự thu cao và tăng nhanh. Lãi dự thu là khoản thu nhập được ghi nhận nhưng chưa thực sự thu hồi, và khi tỷ lệ này tăng cao, nó có thể phản ánh rủi ro tiềm ẩn về chất lượng lợi nhuận.

Trong bối cảnh thị trường bất động sản hồi phục và nhu cầu tín dụng tăng trưởng, các ngân hàng cần duy trì sự cân bằng giữa việc thúc đẩy lợi nhuận và kiểm soát rủi ro từ nợ xấu. Những ngân hàng có chiến lược kiểm soát lãi dự thu chặt chẽ, đồng thời tập trung vào các khoản vay chất lượng, sẽ có khả năng đạt được lợi nhuận bền vững và tăng trưởng dài hạn.

“Nhà đầu tư nên ưu tiên lựa chọn cổ phiếu của các ngân hàng có nền tảng tài chính minh bạch, hệ thống quản trị rủi ro tốt và tỷ lệ lãi dự thu ổn định để đảm bảo hiệu quả đầu tư trong năm 2025”, chuyên gia Nguyễn Thế Minh khuyến nghị.