Trong bối cảnh căng thẳng giữa hai cường quốc chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, giới đầu tư chứng khoán được khuyến nghị giữ vững tâm lý thận trọng, tránh những quyết định thiếu cơ sở trong giai đoạn thị trường nhạy cảm.

Rủi ro hiện hữu

Theo ông Đinh Quang Hinh, Trưởng bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường, Công ty Chứng khoán VnDirect, tuần giao dịch sau kỳ nghỉ lễ (8 – 11/4) ghi nhận sự điều chỉnh rõ rệt của thị trường trong hai phiên đầu tuần. VN-Index đã có thời điểm lao dốc xuống 1.073,6 điểm – mức thấp nhất trong phiên ngày thứ Tư, do tâm lý bi quan trước nguy cơ leo thang căng thẳng thương mại Mỹ - Trung.

Chuyên gia chứng khoán Đinh Quang Hinh. Ảnh: Đ.H

Tuy nhiên, bước ngoặt đã đến sau khi Tổng thống Mỹ bất ngờ phát đi thông điệp trấn an, đồng thời công bố quyết định tạm hoãn áp thuế đối ứng với hơn 75 quốc gia trong vòng 90 ngày, cùng với việc điều chỉnh mức thuế đáp trả xuống còn 10%. Động thái này nhanh chóng tạo ra hiệu ứng tích cực trên thị trường tài chính toàn cầu.

Phản ứng với tín hiệu nới lỏng, thị trường chứng khoán Việt Nam bật tăng mạnh trong phiên thứ Năm (10/4), với sắc tím lan tỏa và VN-Index tăng hơn 70 điểm trong suốt phiên. Đà hồi phục tiếp tục được duy trì trong phiên cuối tuần, giúp chỉ số chốt tại 1.222,5 điểm – tăng 11,8 điểm, tương đương +1,0% so với cuối tuần trước.

Theo đánh giá của nhóm phân tích Chứng khoán Asean (AseanSC), tuần qua là một trong những tuần biến động mạnh nhất kể từ đầu năm, với biên độ dao động của chỉ số VN-Index vượt hơn 150 điểm. Thị trường giảm sâu đầu tuần do lo ngại thuế quan, nhưng phục hồi ngoạn mục vào cuối tuần nhờ kỳ vọng vào khả năng đàm phán mới trong chính sách thương mại của Mỹ.

AseanSC cũng nhấn mạnh, việc Tổng thống Mỹ tạm hoãn áp thuế không đồng nghĩa với việc căng thẳng đã hạ nhiệt hoàn toàn. Ngược lại, giới đầu tư vẫn cần thận trọng bởi nguy cơ suy giảm kinh tế toàn cầu từ các chính sách thương mại ngày càng khắt khe, đặc biệt với Trung Quốc, vẫn chưa được loại trừ.

Về diễn biến ngành, nhóm cổ phiếu ngân hàng, chứng khoán, công nghệ, bán lẻ và đầu tư công ghi nhận mức phục hồi mạnh mẽ trong tuần. Trong khi đó, các nhóm ngành nhạy cảm với thương mại quốc tế như bất động sản khu công nghiệp, dệt may và thủy sản tiếp tục chịu sức ép tiêu cực từ triển vọng thuế quan bất ổn.

“Diễn biến này làm dấy lên lo ngại rằng, dù một số mức thuế đã được hoãn, nền kinh tế vẫn đối mặt nguy cơ suy giảm do các chính sách thuế quan ngày càng khắt khe nhắm vào Trung Quốc”, báo của AseanSC) nêu.

Thận trọng “bắt đáy”

Trước bối cảnh nêu trên, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư duy trì tâm lý thận trọng, hạn chế hành động theo cảm tính. Theo nhóm phân tích Chứng khoán BETA (BSI), thị trường vẫn tiềm ẩn những yếu tố bất ổn, đặc biệt là sự sụt giảm thanh khoản và áp lực bán ròng từ khối ngoại – những tín hiệu cho thấy đà phục hồi hiện tại chưa thực sự bền vững và có thể chỉ mang tính ngắn hạn.

Trong bối cảnh đó, các chỉ báo kỹ thuật tiếp tục phát đi tín hiệu tiêu cực, cho thấy rủi ro điều chỉnh vẫn hiện hữu. Chuyên gia BSI khuyến nghị, nhà đầu tư cần thận trọng, tránh lao vào các nhịp tăng giá một cách vội vàng:

“Để giảm thiểu rủi ro, nhà đầu tư nên ưu tiên các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và tránh mua đuổi ở các mức giá cao. Việc giữ một tỷ trọng tiền mặt hợp lý để linh hoạt trong việc bắt đáy khi có tín hiệu rõ ràng phục hồi sẽ là chiến lược an toàn hơn trong bối cảnh thị trường hiện nay".

Nhà đầu tư được khuyến nghị thận trọng trong các quyết định đầu tư. Ảnh: Đ.H

Đồng quan điểm thận trọng, ông Đinh Quang Hinh – Trưởng bộ phận Vĩ mô và Chiến lược thị trường, Công ty Chứng khoán VnDirect – cho rằng, bước sang tuần giao dịch mới, thị trường có khả năng tiếp tục đi tìm điểm cân bằng sau chuỗi biến động nhanh và mạnh vừa qua.

Một số yếu tố có thể hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư trong ngắn hạn bao gồm: mức định giá hấp dẫn khi P/E của VN-Index đã về dưới ngưỡng 12 lần; kỳ vọng kết quả kinh doanh quý I/2025 khả quan của các doanh nghiệp niêm yết; tín hiệu tích cực từ tiến độ triển khai hệ thống giao dịch KRX; và đặc biệt là gói tín dụng 500.000 tỷ đồng dự kiến được Ngân hàng Nhà nước tung ra để hỗ trợ doanh nghiệp đầu tư vào hạ tầng và công nghệ số.

Tuy nhiên, rủi ro địa chính trị và thương mại toàn cầu vẫn là yếu tố không thể xem nhẹ. Căng thẳng Mỹ - Trung chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, khi cả hai bên đều chưa thể hiện sự nhượng bộ đáng kể. Ông Hinh nhận định đây chính là nguyên nhân khiến thị trường cần thêm thời gian tích lũy và kiểm định lại ngưỡng kháng cự quanh vùng 1.240 – 1.260 điểm.

Trong ngắn hạn, nhà đầu tư nên tận dụng nhịp hồi để đánh giá lại mức độ ảnh hưởng của thuế quan đối với từng doanh nghiệp trong danh mục, từ đó lên phương án xử lý, cơ cấu lại tỷ trọng đầu tư một cách hợp lý.

“Nhà đầu tư nên dần chuyển hướng sang các nhóm ngành ít chịu tác động từ thương chiến, hưởng lợi từ chính sách kích thích tài khóa – tiền tệ của Chính phủ cũng như xu hướng phục hồi của nhu cầu tiêu dùng nội địa, tiêu biểu như ngành ngân hàng, bất động sản nhà ở, bán lẻ, điện, và đầu tư công”, ông Hinh nhận định.