Dự án TDH – Phước Long- Dòng sản phẩm S-Home tại mặt tiền Xa lộ Hà Nội, Q. 9- TP.HCM.

Theo VDS, TDH có kinh nghiệm và lợi thế trong phân khúc bất động sản (BĐS) trung bình - thấp và đất nền khu dân cư. Việc tăng vốn thành công lên 701 tỉ đồng cộng với những thay đổi trong cơ cấu cổ đông là chất xúc tác cho các kế hoạch mở rộng của TDH. Bên cạnh việc cơ cấu lại danh mục đầu tư, TDH đã bổ sung được hàng loạt dự án (DA) mới ở những vị trí đắc địa xung quanh TP HCM, Nha Trang, Nam Định... Trong khi nhu cầu về nhà ở, đặc biệt là nhà ở vừa túi tiền tại TP HCM còn rất dồi dào. Đây sẽ là động lực tăng trưởng chính cho TDH trong dài hạn.

Về chỉ tiêu tài chính, TDH là một trong những tên tuổi lớn trên thị trường BĐS TP.HCM với năng lực đa dạng ở nhiều lĩnh vực và phân khúc. Các DA tập trung chủ yếu ở quận 9, quận 2 và Thủ Đức. Sản phẩm chính của TDH là đất nền khu dân cư và chung cư phân khúc trung bình - thấp, các DA như: TDH - Trường Thọ, TDH - Phước Bình, Phước Long - Spring Town, khu nhà ở Bình Chiểu...

Năm 2016 và 2017, TDH sẽ triển khai nhiều DA nhà ở vừa túi tiền với điểm rơi bàn giao và ghi nhận doanh thu vào năm 2018- 2019.

“Kết hợp phương pháp  so sánh (P/B) và phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) chúng tôi xác định giá trị hợp lý đối với TDH là 15.800 đồng/cp cao hơn giá đóng cửa ngày 24/8/2016 là 31% và tương đương với vốn hóa là 1.121 tỷ đồng. Hiện tại, tỷ suất cổ tức tiền mặt của TDH khoảng 8,33%, khá cao so với mặt bằng chung của thị trường. Với các luận điểm trên, chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu TDH trong dài hạn. Dù vậy, với kỳ vọng tương đối dài hơi về dòng tiền và lợi nhuận từ các DA BĐS, nhà đầu tư cần xem xét lựa chọn thời điểm hợp lý để tích lũy cổ phiếu” - VDS nhận định

Nghiêm Lan