(Thanh tra) - Giá vàng đang tăng mạnh và liên tục xác lập những đỉnh mới, phản ánh tâm lý phòng thủ gia tăng của thị trường trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và kỳ vọng hạ lãi suất tại Mỹ. Tuy nhiên, theo cảnh báo từ giới chuyên gia, vàng hiện đã bước vào vùng quá mua, tiềm ẩn nguy cơ điều chỉnh mạnh nếu các yếu tố hỗ trợ đảo chiều.
Trong cuộc trao đổi với Báo Thanh tra, chuyên gia Nguyễn Quang Huy (Giám đốc Điều hành Khoa Tài chính – Ngân hàng, Trường Đại học Nguyễn Trãi) đã phân tích nguyên nhân khiến giá vàng tăng nóng những ngày qua, đánh giá triển vọng giá vàng trong thời gian tới và đưa ra khuyến nghị đầu tư an toàn cho nhà đầu tư cá nhân trong bối cảnh thị trường nhiều biến động.
Ông Huy nói: “Nguyên tắc đầu tư quan trọng nhất là ‘đa dạng hóa thông minh’ và ‘biết mình đầu tư vì điều gì’. Vàng không nên chiếm tỷ trọng quá lớn trong danh mục đầu tư – dù là tài sản trú ẩn, vàng không tạo ra dòng tiền như cổ phiếu hay bất động sản”.
- Theo ông, yếu tố nào đang đóng vai trò chủ đạo khiến giá vàng liên tục tăng và thiết lập kỷ lục mới trong những ngày qua?
+ Chuyên gia Nguyễn Quang Huy: Giá vàng không chỉ tăng đơn thuần, mà đang phản ánh một sự dịch chuyển mang tính cấu trúc trong niềm tin toàn cầu đối với hệ thống kinh tế – tiền tệ hiện hữu. Trong số nhiều yếu tố tác động, tâm lý trú ẩn an toàn tiếp tục là lực đẩy chính. Tuy nhiên, một nguyên nhân đặc biệt đáng chú ý gần đây là chính sách thuế đối ứng của Mỹ, vốn đang làm dấy lên lo ngại về một chu kỳ căng thẳng thương mại mới.
Cụ thể, chính quyền Mỹ đã công bố kế hoạch áp thuế lên hàng hóa từ 180 quốc gia, dù tạm hoãn 90 ngày với 75 nước để tạo dư địa đàm phán. Tuy vậy, việc duy trì thuế cao với Trung Quốc và nhiều nền kinh tế lớn khác đang làm gia tăng nguy cơ xung đột thương mại, đẩy thị trường vào trạng thái bất định.
Điều này không chỉ khiến các quốc gia có động thái đáp trả, mà còn làm trầm trọng thêm nguy cơ đứt gãy chuỗi cung ứng toàn cầu – đặc biệt trong các lĩnh vực chiến lược như công nghệ, khoáng sản hiếm và công nghiệp sản xuất.
Tâm lý lo ngại về một làn sóng phân mảnh kinh tế mới đang lan rộng. Cùng với đó, các yếu tố địa chính trị như xung đột Nga – Ukraine và căng thẳng kéo dài tại Trung Đông tiếp tục khiến vàng trở thành kênh trú ẩn ưu tiên hàng đầu.
Mặt khác, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sớm cắt giảm lãi suất, đồng thời lực mua bền vững từ các ngân hàng trung ương và đà suy yếu của đồng USD cũng góp phần củng cố xu thế tăng của giá vàng. Nhờ vậy, kim loại quý này đã liên tiếp vượt qua các mốc lịch sử, bất chấp nhiều thời điểm thị trường điều chỉnh ngắn hạn.
- Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu nhiều bất ổn hiện nay, liệu xu hướng tăng giá vàng có còn tiếp diễn trong ngắn hạn và trung hạn không?
+ Chuyên gia Nguyễn Quang Huy: Khả năng cao xu hướng tăng của giá vàng vẫn còn tiếp diễn trong cả ngắn và trung hạn, dựa trên các yếu tố vĩ mô và địa chính trị hiện tại.
Trong ngắn hạn, các biến động địa chính trị, chính sách thuế đối ứng, cũng như bất ổn thương mại toàn cầu vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Điều này tiếp tục củng cố vai trò trú ẩn của vàng. Tuy nhiên, do giá vàng đã tăng mạnh trong thời gian qua, thị trường có thể xuất hiện các nhịp điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn để “giải tỏa” trạng thái quá mua.
Trong trung hạn, nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chính thức xoay trục chính sách tiền tệ trong vòng 6–12 tháng tới, trong khi rủi ro chuỗi cung ứng toàn cầu và xung đột địa chính trị – đặc biệt là tại Ukraine và Trung Đông – vẫn kéo dài, vàng sẽ tiếp tục nhận được lực đỡ mạnh mẽ từ cả yếu tố đầu cơ lẫn phòng thủ.
Dù vậy, nhà đầu tư cần giữ sự tỉnh táo: giá vàng tăng không có nghĩa tất cả các kênh đầu tư khác suy giảm. Đây là dấu hiệu cho thấy dòng tiền đang phân hóa, đòi hỏi nhà đầu tư phải có chiến lược chủ động và linh hoạt hơn.
Đặc biệt, khi giá vàng đang ở vùng quá mua, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn là hiện hữu. Nhà đầu tư nên tránh rơi vào tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội) và cần cân nhắc kỹ lưỡng trước khi ra quyết định, nhằm kiểm soát tốt hơn các biến số rủi ro của thị trường hiện tại.
- Vậy nhà đầu tư cá nhân nên làm gì trong thời điểm này – mua vào, bán ra hay đứng ngoài quan sát, thưa ông?
+ Chuyên gia Nguyễn Quang Huy: Không có một công thức chung cho tất cả nhà đầu tư, bởi mỗi người có khẩu vị rủi ro, tầm nhìn và năng lực khác nhau. Nhưng có hai nguyên tắc bất biến cần ghi nhớ: đa dạng hóa thông minh và hiểu rõ mục tiêu đầu tư của mình là gì.
Thứ nhất, vàng không nên chiếm tỷ trọng quá lớn trong danh mục đầu tư. Dù là tài sản trú ẩn, vàng không tạo ra dòng tiền, không sinh lãi như cổ phiếu, trái phiếu hay bất động sản. Vì vậy, việc “ôm vàng” toàn phần dễ khiến nhà đầu tư đánh mất tính linh hoạt tài chính, nhất là trong những thời điểm thị trường đảo chiều.
Thứ hai, với những ai đầu tư dài hạn, vàng có thể là một phần trong chiến lược phòng thủ, nhưng không nên là “trung tâm”. Nên ưu tiên phân bổ vốn vào những tài sản giúp gia tăng năng lực bản thân – như tri thức, sức khỏe, kỹ năng nghề nghiệp – vì đó mới là nền tảng tạo ra sự bền vững tài chính thực sự.
Cuối cùng, với nhà đầu tư mới, lời khuyên thẳng thắn là: đừng vội lao vào thị trường chỉ vì thấy giá tăng. Giai đoạn này nên dành thời gian học hỏi – đọc sách, tham gia các khóa học đầu tư, hiểu bản chất các kênh tài sản, và học cách quản trị rủi ro. Đây chính là “tài sản vàng” thực thụ trong hành trình đầu tư lâu dài.
- Theo ông, chính sách điều hành tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước – đặc biệt trong việc kiểm soát lạm phát và điều tiết dòng tiền – sẽ tác động như thế nào đến xu hướng giá vàng trong thời gian tới?
+ Chuyên gia Nguyễn Quang Huy: Ngân hàng Nhà nước đang điều hành chính sách tiền tệ theo hướng kiên định nhưng linh hoạt, với trọng tâm là thực hiện mục tiêu kép: kiểm soát lạm phát dưới 4% và giữ ổn định giá trị đồng Việt Nam.
Song song đó, Ngân hàng Nhà nước cũng đang nỗ lực ổn định thị trường ngoại hối, củng cố niềm tin vào VND, và quan trọng hơn – ngăn ngừa xu hướng “vàng hóa” quay trở lại nền kinh tế.
Trong bối cảnh giá vàng thế giới biến động mạnh, chính sách điều hành tiền tệ – nếu được phối hợp đồng bộ giữa các công cụ như điều tiết thanh khoản, kiểm soát cung cầu vàng trong nước và xử lý hợp lý khoảng cách giá nội – ngoại – sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc giảm méo mó thị trường vàng trong nước.
Nếu làm tốt, thị trường vàng trong nước có thể sẽ dần tiệm cận các chuẩn mực lành mạnh hơn, vừa bảo vệ lợi ích người dân, vừa duy trì ổn định vĩ mô – một điều kiện tiên quyết để giữ thế cân bằng trong điều hành chính sách tiền tệ và tỷ giá.
- Ông có điều gì muốn chia sẻ gì thêm?
+ Chuyên gia Nguyễn Quang Huy: Trong một thế giới đầy biến động, tài sản tài chính chỉ là phương tiện – còn tri thức, tư duy và bản lĩnh mới là gốc rễ tạo nên sự vững vàng dài hạn. Thay vì mải mê theo dõi biến động giá vàng mỗi ngày, người dân – đặc biệt là thế hệ trẻ – nên chủ động đầu tư cho chính mình: học tập nghiêm túc, nâng cao năng lực quản trị tài chính – kinh doanh, tiếp cận các xu hướng phát triển bền vững như chuyển đổi số, ESG hay kinh tế xanh.
Đồng thời, việc xây dựng một danh mục đầu tư cân đối, kiểm soát rủi ro, không lệ thuộc vào một loại tài sản duy nhất cũng là yếu tố then chốt. Vàng chỉ là tấm gương phản chiếu sự bất định của thế giới, nhưng trong bất định, luôn có cơ hội cho những người kiên định, có tri thức và niềm tin vào năng lực bản thân.
- Xin cảm ơn ông!
