Tiền gửi ngân hàng lập kỷ lục, lãi suất vẫn chịu nhiều sức ép. Ảnh: TV.

Tiền gửi dân cư và doanh nghiệp đồng loạt tăng

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) vừa công bố số liệu cho thấy lượng tiền gửi của khách hàng tại các tổ chức tín dụng tiếp tục tăng mạnh trong tháng 5, phản ánh xu hướng dòng tiền tiếp tục chảy vào hệ thống ngân hàng.

Đến cuối tháng 5, tiền gửi của khu vực dân cư đạt 10,826 triệu tỷ đồng, tăng hơn 108.000 tỷ đồng so với tháng trước và là mức cao nhất từ trước đến nay. So với đầu năm, quy mô tiền gửi của người dân đã tăng thêm khoảng 491.000 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 4,76%.

Tiền gửi của các tổ chức kinh tế cũng ghi nhận tháng tăng thứ ba liên tiếp. Các doanh nghiệp đã bổ sung khoảng 94.000 tỷ đồng vào hệ thống ngân hàng, nâng tổng tiền gửi lên 6,168 triệu tỷ đồng. Dù vẫn thấp hơn khoảng 12.000 tỷ đồng so với cuối năm 2025, xu hướng tăng trở lại trong ba tháng gần đây cho thấy dòng tiền của khu vực doanh nghiệp đang dần phục hồi.

Cùng với đó, tổng phương tiện thanh toán đạt 19,974 triệu tỷ đồng, tăng khoảng 530.000 tỷ đồng so với cuối năm 2025, tương đương mức tăng 2,73%, tiến sát mốc 20 triệu tỷ đồng.

Theo Báo cáo diễn biến lãi suất tháng 6/2026 của NHNN, mặt bằng lãi suất huy động và cho vay nhìn chung không có nhiều biến động so với các tháng trước.

Đối với tiền gửi bằng VND, lãi suất huy động phổ biến ở mức 4-4,6%/năm đối với kỳ hạn từ 1 đến dưới 6 tháng; 6,1-7,6%/năm đối với kỳ hạn từ 6 đến 12 tháng; 5,9-7,3%/năm đối với kỳ hạn trên 12 đến 24 tháng và 7,1-7,8%/năm đối với kỳ hạn trên 24 tháng. Trong khi đó, lãi suất cho vay bằng VND đối với các khoản vay mới và dư nợ hiện hữu dao động trong khoảng 8,1-10,5%/năm; riêng các lĩnh vực ưu tiên khoảng 3,9%/năm.

Lãi suất khó giảm trong ngắn hạn

Mặc dù nguồn vốn huy động tiếp tục tăng, nhiều công ty chứng khoán cho rằng mặt bằng lãi suất vẫn chịu áp lực trong những tháng cuối năm khi nhu cầu vốn của nền kinh tế gia tăng.

Theo Công ty Chứng khoán ACB (ACBS), lãi suất huy động có thể tăng thêm khoảng 0,2-0,5 điểm phần trăm trong quý III khi nhu cầu vốn phục vụ sản xuất, kinh doanh bước vào giai đoạn cao điểm.

Trong khi đó, Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect nhận định mặt bằng lãi suất khó giảm sớm do tăng trưởng tín dụng tiếp tục duy trì ở mức cao. Bên cạnh đó, kế hoạch phát hành khối lượng lớn trái phiếu Chính phủ của Kho bạc Nhà nước cũng có thể làm gia tăng cạnh tranh đối với dòng tiền trên thị trường, tạo thêm áp lực lên hoạt động huy động vốn của các ngân hàng.

Ở góc nhìn tích cực hơn, Công ty Cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) dự báo lãi suất huy động nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì ở vùng cao trong quý III và có thể giảm nhẹ từ đầu quý IV nếu các điều kiện vĩ mô thuận lợi hơn. Những yếu tố được kỳ vọng hỗ trợ gồm giá dầu thế giới hạ nhiệt, tỷ giá ổn định và Ngân hàng Nhà nước có thêm dư địa điều hành thanh khoản.

KBSV cũng cho rằng việc đẩy mạnh giải ngân đầu tư công và triển khai các chính sách hỗ trợ tăng trưởng sẽ góp phần cải thiện hiệu quả phân bổ dòng vốn trong nền kinh tế, qua đó giảm bớt áp lực huy động đối với các ngân hàng thương mại. Tuy nhiên, lãi suất cho vay nếu điều chỉnh giảm sẽ có độ trễ nhất định, do các ngân hàng cần thời gian hấp thụ phần chi phí vốn đầu vào đã tăng trước đó.

Diễn biến trên cho thấy, dù quy mô tiền gửi tiếp tục lập kỷ lục và thanh khoản hệ thống được củng cố, mặt bằng lãi suất nhiều khả năng vẫn duy trì ở mức cao trong ngắn hạn. Triển vọng giảm lãi suất sẽ phụ thuộc vào diễn biến tín dụng, áp lực tỷ giá, lạm phát cũng như hiệu quả điều hành chính sách tiền tệ trong những tháng cuối năm.

Nguồn: MBS.

Báo cáo Triển vọng Việt Nam 6 tháng cuối năm 2026 của MBS cho rằng mặt bằng lãi suất có thể duy trì ổn định trong thời gian tới nhưng khó giảm sâu. Theo MBS, một số yếu tố sẽ hỗ trợ thanh khoản của hệ thống ngân hàng như lượng tiền gửi của Kho bạc Nhà nước tăng lên và tiến độ giải ngân đầu tư công được đẩy mạnh, qua đó giúp dòng tiền lưu thông tốt hơn trong nền kinh tế.

Tuy nhiên, vẫn còn nhiều yếu tố tạo sức ép lên mặt bằng lãi suất. Trước hết là nhu cầu tín dụng được dự báo tăng mạnh khi nhiều dự án hạ tầng quy mô lớn được triển khai, kéo theo nhu cầu vốn trung và dài hạn gia tăng. Bên cạnh đó, tỷ lệ dư nợ cho vay trên huy động (LDR) và tỷ lệ sử dụng vốn ngắn hạn để cho vay trung, dài hạn tại nhiều ngân hàng đã ở mức cao, làm thu hẹp dư địa giảm chi phí vốn.

Ngoài ra, diễn biến chính sách tiền tệ quốc tế tiếp tục là yếu tố cần theo dõi. Nếu các ngân hàng trung ương lớn tiếp tục duy trì chính sách lãi suất ở mức cao hoặc tiếp tục thắt chặt tiền tệ, dư địa điều chỉnh giảm lãi suất trong nước sẽ chịu thêm áp lực.