Công ty Cổ phần DAP - Vinachem sụt giảm doanh thu, chi phí tài chính tăng cao. Ảnh: Internet

Nhiều điểm đáng bàn khi nhìn vào báo cáo tài chính quý III/2024 của DAP - Vinachem được công bố thời gian qua. Bên cạnh những kết quả tích cực nhất định, báo cáo cũng hé lộ các rủi ro tiềm ẩn từ việc sụt giảm doanh thu, tăng chi phí tài chính và phụ thuộc vào thu nhập bất thường…

Cụ thể, theo báo cáo, một trong những dấu hiệu đáng lo ngại là sự sụt giảm doanh thu thuần 8,28% so với cùng kỳ năm trước (từ mức hơn 822,6 tỷ đồng trong quý III/2023 xuống mức hơn 754,5 tỷ đồng quý III/2024, tương đương giảm hơn 68 tỷ đồng). Nguyên nhân chính đến từ việc sản lượng tiêu thụ giảm mạnh tới 25%.

Điều này dù được bù đắp phần nào bởi giá bán bình quân tăng, nhưng lại cho thấy nhu cầu có thể đang yếu đi hoặc công ty gặp khó khăn trong việc duy trì thị phần. Nếu tình hình này không được khắc phục, DAP - Vinachem có thể đối diện với những áp lực lớn hơn trong thời gian tới.

Báo cáo cũng cho thấy doanh thu từ hoạt động tài chính giảm mạnh 65,58% (chỉ ghi nhận mức hơn 6,8 tỷ đồng trong quý III/2024, trong khi cùng kỳ năm trước là hơn 19,9 tỷ đồng, tương ứng giảm hơn 13 tỷ đồng), chủ yếu do giảm phát sinh thu nhập từ lãi tiền gửi có kỳ hạn tại các ngân hàng và lãi chênh lệch tỷ giá ngoại tệ. Việc phụ thuộc vào các nguồn thu nhập này tiềm ẩn rủi ro không bền vững, bởi các khoản thu nhập tài chính thường biến động theo tình hình thị trường và khó đảm bảo sự ổn định dài hạn.

Điều đáng nói là trong khi doanh thu sụt giảm mạnh thì chi phí tài chính trong kỳ đã tăng vọt 79,62% (ghi nhận mức hơn 3,1 tỷ đồng), chủ yếu là lỗ chênh lệch tỷ giá ngoại tệ. Biến động tỷ giá luôn là mối đe dọa tiềm ẩn đối với các công ty có giao dịch ngoại tệ, do đó DAP - Vinachem cần có các biện pháp quản lý rủi ro tài chính hiệu quả hơn để tránh ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận trong tương lai.

Thêm điểm đáng lưu ý trong báo cáo là việc chi phí bán hàng trong quý III/2024 chi ghi nhận ở mức 21,3 tỷ đồng, giảm đến hơn 27,4 tỷ đồng, tương đương 56,26%. Việc giảm chi phí bán hàng có thể giúp tăng lợi nhuận ngắn hạn nhưng các chuyên gia tài chính khuyến cáo điều này có thể là “con dao hai lưỡi”. Bởi, việc cắt giảm các chi phí bán hàng và tiếp thị có thể khiến công ty gặp khó khăn trong việc duy trì sự hiện diện trên thị trường và giảm khả năng cạnh tranh, từ đó ảnh hưởng đến doanh thu trong dài hạn.

Bên cạnh đó, dù chi phí bán hàng giảm mạnh, song chi phí quản lý doanh nghiệp lại giảm không đáng kể (chỉ 4,26%). Điều này cho thấy khả năng tối ưu hóa chi phí quản lý của công ty còn hạn chế, ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động tổng thể.

Điểm trừ tiếp theo tại báo cáo tài chính quý III của DAP - Vinachem là khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản. Theo đó, tại thời điểm ngày 30/9/2024, hai chỉ tiêu này lần lượt ghi nhận mức 207,8 tỷ đồng và 237 tỷ đồng. Điều này đặt ra nguy cơ về khả năng thanh khoản nếu các khoản phải thu không được thu hồi đúng hạn.

Điểm sáng lớn nhất trong báo cáo tài chính của DAP - Vinachem là lợi nhuận sau thuế tăng hơn 200%, ghi nhận mức trên 20,3 tỷ đồng. Tuy nhiên, sự gia tăng lợi nhuận kỳ này phần lớn đến từ các khoản thu nhập bất thường, như thu nhập từ việc cho thuê kho bãi và cầu cảng. Đây là nguồn lợi nhuận không ổn định và có thể không tái diễn trong các kỳ sau, làm dấy lên mối lo ngại về sự bền vững của lợi nhuận.

Theo các chuyên gia và nhà đầu tư, trong bối cảnh kinh doanh hiện nay, việc phân tích kỹ lưỡng các báo cáo tài chính nhất là với doanh nghiệp niêm yết trên sàn chứng khoán là vô cùng cần thiết để nhận diện những thách thức và rủi ro tiềm ẩn.

Báo cáo tài chính quý III năm 2024 của Công ty cổ phần DAP - Vinachem mặc dù có những kết quả tích cực nhất định, song cũng đã bộc lộ một số điểm chưa thực sự khả quan.

Cổ đông cho rằng doanh nghiệp cần có các biện pháp chiến lược nhằm giảm thiểu những rủi ro này để duy trì sự ổn định và phát triển bền vững trong những năm sắp tới.

DAP – Vinachem là doanh nghiệp cổ phần với 64% vốn Nhà nước trực thuộc Tập đoàn Công nghiệp Hóa chất Việt Nam. Ngành nghề kinh doanh chinh của doanh nghiệp là sản xuất phân bón, hợp chất nitơ, hoá chất cơ bản, truyền tải và phân phối điện (bao gồm bán điện)…

Trước số liệu báo cáo tài chính với một số điểm kém khả qua như nêu trên, Uỷ ban Quản lý vốn Nhà nước tại doanh nghiệp, Tập đoàn Hoá Chất Việt Nam (Vinachem) cần theo dõi, giám sát, kiểm tra sát sao để có chỉ đạo kịp thời hỗ trợ DAP – Vinachem có hoạt động sản xuất kinh doanh ổn định, khả quan trong thời gian tới.