Ca khúc: Tự hào người làm báo Thanh tra

Theo dõi Báo Thanh tra trên

“Lạm phát có thể giảm từ cuối Quý III đến đầu Quý IV”

Thứ hai, 15/08/2011 - 11:05

(Thanh tra) - Trên cơ sở những thành quả mà chính sách tiền tệ và tài khóa thắt chặt đạt được, kết hợp với sự tính toán về độ trễ thường có của một chính sách, Tiến sĩ Alan T.Phạm, Trưởng Kinh tế gia Tập đoàn VinaCapital dự đoán đỉnh lạm phát sẽ nằm trong khoảng thời gian cuối Quý III đến đầu Quý IV, sau đó giảm dần. Để rõ hơn, chúng tôi đã có buổi trao đổi ngắn với chuyên gia kinh tế đầy kinh nghiệm này.

Tiến sĩ Alan T.Phạm

Thưa Tiến sĩ, ông đánh giá thế nào về chính sách mà Chính phủ đang áp dụng đối với nền kinh tế?

Sau nhiều tháng thực hiện, chính sách tiền tệ và tài khóa thắt chặt đã giúp Chính phủ đạt được hai thành quả quan trọng. Thứ nhất, đó là giảm được tổng cầu của nền kinh tế bởi lạm phát chủ yếu xuất phát do tổng cầu vượt tổng cung. Tổng cầu có thể được “đo” bằng tỷ lệ tăng trưởng GDP. GDP giảm tức tổng cầu giảm (GDP Quý I đạt 5,4%; Quý II đạt 5,7%; trung bình 6 tháng đầu năm đạt 5,6% trong khi GDP Quý IV của năm ngoái là 7,3%). Tổng cầu giảm tức sự thắt chặt về chính sách tiền tệ và tài khóa đã đem lại hiệu quả.

Thành quả thứ hai mà ai cũng có thể nhận biết là thị trường ngoại hối đang rất ổn định. Về chỉ số CPI, tuy vẫn còn ở mức cao nhưng theo tính toán thì CPI sẽ đạt đỉnh vào khoảng cuối Quý III đến đầu Quý IV ở mức khoảng 22%, sau đó giảm dần và còn 18% vào cuối năm.

Sở dĩ lạm phát tính theo chù kỳ năm vẫn còn tăng là do chính sách tiền tệ thường có độ trễ từ 6 tháng, mà gói chính sách thắt chặt được bắt đầu vào tháng 2. Như vậy, gói chính sách của Chính phủ đang đi đúng hướng và đã đạt 2 thành quả quan trọng là giảm tổng cầu và bình ổn thị trường ngoại hối. Còn tác động thứ ba vẫn chưa đạt được là do độ trễ thường có của chính sách.

Việc thực hiện chính sách tiền tệ và tài khóa chắt chặt nhằm kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô có thể đạt được mục tiêu trong ngắn hạn, song không thể giữ nguyên trong dài hạn bởi sẽ gây ảnh hưởng không tốt đến mục tiêu tăng trưởng. Do đó, đã có ý kiến cho rằng, giai đoạn 6 tháng cuối năm sự thắt chặt có thể sẽ được nới lỏng từng bước, ông thấy thế nào?

Theo tôi thì không nên nới lỏng mà vẫn giữ mức độ thắt chặt như đang thực hiện để tổng cầu không bùng trở lại. Có một số chính sách nhất quán nên giữ và trong điều kiện hoàn cảnh này thì Chính phủ nên nhất quán với chính sách thắt chặt hiện thời. Một khi độ trễ của chính sách qua đi, lạm phát sẽ giảm và lãi suất cũng sẽ giảm theo.

Trên thực tế, mặt bằng lãi suất dù giảm nhưng vẫn còn khá cao, và đây là nguyên nhân gây khó khăn cho nhiều doanh nghiệp (DN), đặc biệt là những DN vừa và nhỏ. Giả sử nếu lãi suất tiếp tục giảm nữa thì ngân hàng cũng khó cho vay ra, bởi tỷ lệ tăng trưởng tín dụng của ngành Ngân hàng trong năm nay bị khống chế 20%, trong khi 6 tháng đầu năm tỷ lệ này ở nhiều ngân hàng đã lên đến 15% - 16%. Theo ông thì bao giờ DN mới “dễ thở” hơn ?


Như tôi đã nói, khi lạm phát xuống, mặt bằng lãi suất sẽ xuống theo. Do đó, các DN phải đợi cho đến khi lạm phát đạt đỉnh và đi xuống. Theo dự kiến của chúng tôi, mức lãi suất cho vay trung bình hiện khoảng 22% sẽ giảm còn 18 - 19% vào cuối năm; tương tự, mức lãi suất huy động trung bình từ 18 - 19%  cũng giảm còn 17% vào cuối năm. Như vậy, các DN bây giờ tuy khá chật vật nhưng từ cuối Quý III đến đầu Quý IV trở đi, mặt bằng lãi suất sẽ giảm nên sẽ tiếp cận với mức lãi suất thấp dần và khi đó DN sẽ “dễ thở” hơn.

Theo ông yếu tố nào sẽ tạo áp lực lên lạm phát những tháng cuối năm?

Sau 5 tháng thực hiện chính sách thắt chặt, bản chất đặc thù của lạm phát tại Việt Nam đã thay đổi: Những áp lực về cầu đẩy lạm phát không còn, nhưng lạm phát vẫn tiếp tục. Vì sao? Nguyên nhân là do bị đẩy bởi những yếu tố từ bên cung như lãi suất cao, những yếu tố đầu vào như xăng dầu, điện, than (có mặt trong tất cả các loại hình sản xuất)… Nhóm thực phẩm bị ảnh hưởng bởi vấn đề dịch bệnh thiên tai, động thái gom hàng của thương nhân Trung Quốc, giá dầu thô trên thị trường quốc tế…

Xin cám ơn ông!

                Hồ Doãn thực hiện

Ý kiến bình luận:

Ý kiến của bạn sẽ được xét duyệt khi đăng. Xin vui lòng gõ tiếng Việt có dấu.

Hiện chưa có bình luận nào, hãy trở thành người đầu tiên bình luận cho bài biết này!

Tin cùng chuyên mục

Mẫu xe đáng mua nhất phân khúc VinFast VF 8 ưu đãi tới gần 270 triệu dịp cuối năm

Mẫu xe đáng mua nhất phân khúc VinFast VF 8 ưu đãi tới gần 270 triệu dịp cuối năm

(Thanh tra) - Kể từ khi ra mắt thị trường, VinFast VF 8 luôn được đánh giá là mẫu D-SUV đáng tiền bậc nhất phân khúc khi mang đến cho người dùng những trải nghiệm đắt giá nhờ tích hợp hàng loạt công nghệ và tiện nghi đỉnh cao. Trong mùa mua sắm cuối năm nay, sức hút của “vua phân khúc” tiếp tục được tăng cao nhờ loạt ưu đãi lớn từ hãng xe Việt.

TC

10:53 14/12/2024
Prife International - từng bước chinh phục thị trường trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và làm đẹp

Prife International - từng bước chinh phục thị trường trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và làm đẹp

(Thanh tra) - Prife International – Thương hiệu toàn cầu về sức khỏe và sắc đẹp vừa vinh dự nhận 4 giải thưởng “Rising Star Sales Revenue – Rising Star Company Of The Year – Rising Star Product Of The Year – Rising Star International Growth” do Hiệp hội bán hàng trực tiếp MDDA Malaysia bình chọn năm 2024.

Liên Hương

10:25 14/12/2024

Tin mới nhất

Xem thêm