Thương vụ FPT thâu tóm Base được FPT đánh giá là "bom tấn ngành công nghệ" (Ảnh: VTV).

Giữa năm 2021, FPT công bố khoản đầu tư chiến lược vào Base.vn của Công ty Base Enterprise. Base.vn được đánh giá là nền tảng quản trị doanh nghiệp phổ biến nhất Việt Nam. Base.vn có tất cả những ứng dụng tốt nhất cho quản trị và vận hành doanh nghiệp, hiện đang đồng hành cùng hơn 9000 doanh nghiệp tại Việt Nam.

Đây được coi là “bom tấn” làng công nghệ. FPT được kỳ vọng sẽ đưa Base Enterprise lên một tầm cao mới.

Tuy nhiên, khi “cuộc hôn nhân” chấn động làng công nghệ gần được 2 tuổi, Base Enterprise gánh lỗ lũy kế 95,3 tỷ đồng và âm vốn chủ sở hữu 63,1 tỷ đồng. Kết quả kinh doanh yếu ớt đã khiến Base Enterprise hoạt động chủ yếu dựa vào nguồn tiền thu trước của khách hàng, gây nên nợ quá lớn so với tài sản. Kết quả là công ty gặp khó trong khả năng trả nợ và tăng nguy cơ phá sản.

141% tài sản là tiền thu trước của khách

Tại ngày 31/12/2023, Base Enterprise âm vốn chủ sở hữu 63,1 tỷ đồng. Vì vậy, công ty hoạt động chủ yếu dựa trên nguồn lực từ… nợ nần khi Nợ phải trả lên đến 176 tỷ đồng, tăng nhẹ so với con số 159 tỷ đồng hồi cuối năm 2022.

Trong nợ phải trả của Base Enterprise, chỉ tiêu lớn nhất là 96,9 tỷ đồng doanh thu chưa thực hiện dài hạn, tăng 19 tỷ đồng, tương đương 24,4% so với cuối năm 2022 và chiếm 85,8% tổng tài sản.

Đứng sau doanh thu chưa thực hiện dài hạn là doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn với 62,2 tỷ đồng.

Như vậy, doanh thu chưa thực hiện của Base Enterprise lên tới 159,1 tỷ đồng, cao gấp 1,41 lần so với tổng tài sản.

Doanh thu chưa thực hiện là khoản nợ phải trả trên bảng cân đối kế toán bao gồm khoản tiền nhận trước của khách hàng thanh toán cho một hoặc nhiều kỳ, khoản lãi nhận trước khi cho vay vốn hoặc mua các các công cụ nợ, chênh lệch giữa giữa giá bán hàng trả chậm, trả góp theo cam kết với giá bán trả tiền ngay.

Hay nói cách khác doanh thu chưa thực hiện phát sinh khi doanh nghiệp nhận tiền của khách hàng trước khi thực hiện công việc để tạo ra doanh thu tương ứng. Đồng thời, nó cũng được coi là khoản nợ phải trả của công ty do đã nhận tiền nhưng tại thời điểm cuối kỳ kế toán chưa hoàn thành việc cung cấp hàng hóa, cung ứng dịch vụ cho khách hàng đó.

Tăng nguy cơ phá sản

Vì tài sản phần lớn là nợ nên dòng tiền của công ty khá yếu, nợ lớn vượt trội so với tài sản, đặc biệt là trong ngắn hạn.

Hồi cuối năm 2023, Base Enterprise ghi nhận tài sản ngặn và nợ ngắn hạn đạt 59,1 tỷ đồng và 77,2 tỷ đồng.

Như vậy, hệ số khả năng thanh toán hiện thời của Base Enterprise tại ngày 31/12/2023 là 0,77. Theo lý thuyết, hệ số khả năng thanh toán hiện thời nhỏ hơn 1 “Thể hiện khả năng trả nợ của doanh nghiệp yếu, là dấu hiệu báo trước những khó khăn tiềm ẩn về tài chính mà doanh nghiệp có thể gặp phải trong việc trả các khoản nợ ngắn hạn. Khi hệ số càng dần về 0, doanh nghiệp càng mất khả năng chi trả, gia tăng nguy cơ phá sản”.

Đây không phải lần đầu tiên Base Enterprise rơi vào tình cảnh “khả năng trả nợ yếu”. Trước đó, hồi cuối năm 2022, hệ số khả năng thanh toán hiện thời của công ty cũng nhỏ hơn 1 khi đạt 0,84.

Nếu xét theo hệ số khả năng thanh toán hiện thời, Base Enterprise đang giảm khả năng trả nợ và tăng nguy cơ phá sản.

Hệ số khả năng thanh toán hiện thời “đi lùi” khi tài sản ngắn hạn của công ty sụt giảm đáng kể. Hồi cuối năm 2023, chỉ tiêu này chỉ còn 59,1 tỷ đồng, giảm 6,1 tỷ đồng, tương đương 9,4% so với cuối năm 2022.

Trong đó, nguồn “tiền tươi” hao hụt nhiều nhất. Tiền và các khoản tương đương tiền giảm nhẹ từ 20,9 tỷ đồng xuống 20,7 tỷ đồng; Đầu tư tài chính ngắn hạn (bao gồm cả tiền gửi ngân hàng) giảm 5,5 tỷ đồng, tương đương 13,4% xuống chỉ còn 35,5 tỷ đồng.