Thị trường liên ngân hàng - nơi các ngân hàng vay mượn lẫn nhau để cân đối dòng tiền ngắn hạn, đang có quy mô rất lớn và tiếp tục tăng mạnh trong thời gian gần đây. Theo số liệu quý I/2026 của 27 ngân hàng niêm yết, tổng nguồn vốn liên ngân hàng mở rộng đã lên tới khoảng 6,4 triệu tỷ đồng.

Đây là kênh giúp các ngân hàng xử lý nhu cầu thanh khoản hằng ngày. Ngân hàng đang dư vốn có thể đem tiền gửi hoặc cho vay trên thị trường này, trong khi các ngân hàng cần thêm dòng tiền để giải ngân tín dụng, thanh toán hoặc đáp ứng yêu cầu dự trữ sẽ đi vay. Dữ liệu cho thấy sự phân hóa khá rõ giữa nhóm ngân hàng đang ở trạng thái “cho vay ròng” và nhóm “vay ròng” trên thị trường liên ngân hàng.

Big4 tiếp tục là nhóm dư vốn lớn nhất

Theo số liệu đến cuối quý I/2026, Vietcombank là ngân hàng có quy mô cho vay ròng lớn nhất trong nhóm ngân hàng niêm yết. Nhà băng này ghi nhận hơn 581.000 tỷ đồng tiền gửi và cho vay các tổ chức tín dụng khác, trong khi số dư tiền gửi và vay từ các tổ chức tín dụng khác ở mức hơn 367.000 tỷ đồng. Chênh lệch dương đạt khoảng 214.000 tỷ đồng.

VietinBank đứng thứ hai với mức chênh lệch dương hơn 138.000 tỷ đồng, tiếp theo là BIDV với khoảng 91.000 tỷ đồng. Đáng chú ý, Agribank dù chưa công bố báo cáo tài chính quý I/2026 nhưng số liệu cuối năm 2025 cho thấy ngân hàng này có mức chênh lệch dương lên tới hơn 261.000 tỷ đồng - cao nhất toàn hệ thống. Điều này cho thấy nhóm Big4 tiếp tục là nguồn cung vốn lớn nhất trên thị trường liên ngân hàng.

Theo giới phân tích, lợi thế của nhóm ngân hàng quốc doanh đến từ khả năng huy động nguồn vốn lớn và ổn định trong nhiều năm qua, đặc biệt ở nhóm khách hàng doanh nghiệp lớn, doanh nghiệp nhà nước và dòng tiền thanh toán quy mô lớn.

Ngoài ra, nhóm ngân hàng này cũng đang nắm phần lớn tiền gửi của Kho bạc Nhà nước. Đây là nguồn vốn có quy mô lớn, giúp thanh khoản của các ngân hàng quốc doanh thường ở trạng thái dồi dào hơn so với nhiều ngân hàng khác.

Trong nhóm ngân hàng tư nhân, HDBank là đơn vị có trạng thái cho vay ròng lớn nhất với hơn 51.000 tỷ đồng. Xếp sau là BVBank với khoảng 18.500 tỷ đồng và SHB với hơn 14.600 tỷ đồng. Một số ngân hàng như LPBank, Eximbank hay PGBank cũng đang ở trạng thái cho vay ròng nhưng quy mô nhỏ hơn.

Nhiều ngân hàng vay ròng để phục vụ tăng trưởng tín dụng

Ở chiều ngược lại, nhiều ngân hàng đang có nhu cầu vay vốn lớn hơn lượng vốn cung ứng ra thị trường. VPBank hiện là ngân hàng vay ròng lớn nhất hệ thống với mức chênh lệch âm hơn 116.000 tỷ đồng. MB đứng sau với khoảng âm 91.500 tỷ đồng, còn Techcombank âm hơn 62.000 tỷ đồng. Ngoài ra, MSB, VIB, TPBank và ACB cũng ghi nhận mức vay ròng đáng kể trên thị trường liên ngân hàng.

Điểm chung của nhóm ngân hàng này là tập trung mạnh vào mảng bán lẻ, tài chính tiêu dùng hoặc các hệ sinh thái tài chính có tốc độ tăng trưởng tín dụng cao. Điều này khiến nhu cầu vốn ngắn hạn thường xuyên biến động theo chu kỳ giải ngân và dòng tiền khách hàng.

Trong bối cảnh đó, thị trường liên ngân hàng trở thành công cụ bổ sung vốn linh hoạt để các ngân hàng cân đối thanh khoản. Không chỉ quy mô vay mượn tăng lên, chi phí vốn trên thị trường liên ngân hàng cũng đang là yếu tố được quan tâm. Trước đó, lãi suất qua đêm trên thị trường này từng tăng mạnh lên quanh mức 17%/năm trước khi hạ nhiệt trở lại.

Hiện lãi suất liên ngân hàng bằng VND đã giảm đáng kể. Theo Hội Nghiên cứu thị trường liên ngân hàng Việt Nam, lãi suất qua đêm hiện ở mức khoảng 6%/năm, kỳ hạn 1 tuần khoảng 6,25%/năm.

Dù vậy, diễn biến trên cho thấy áp lực thanh khoản ngắn hạn giữa các ngân hàng vẫn có sự khác biệt khá lớn. Những ngân hàng có nguồn vốn dồi dào sẽ hưởng lợi khi cho vay trên thị trường liên ngân hàng, trong khi các ngân hàng có nhu cầu vốn lớn phải chấp nhận chi phí vốn cao hơn để duy trì tăng trưởng tín dụng và hoạt động kinh doanh.

Với quy mô đã lên tới hàng triệu tỷ đồng, thị trường liên ngân hàng hiện không chỉ là nơi hỗ trợ thanh khoản ngắn hạn mà còn phản ánh rõ cấu trúc vốn, chiến lược huy động và khả năng quản trị dòng tiền của từng ngân hàng trong hệ thống.